Total Return Forecasts: Major Asset Classes | 03 June 2025
5月份全球市场指数（GMI）的长期预期总回报率再次提高，比上个月的7.0％估算值高达7.2％。今天的估计略低于GMI实现的10年表现。预测计算为GMI的三个模型的平均值（定义为下面），一个不受管理的[…]
根据调查数据，美国制造业连续第三个月收缩。 ISM制造指数上个月较低，六个月低点为48.5，低于中性50分，将生长与收缩分开。 “制造业的前景令人看不见，尤其是随着[…]
Major Asset Classes | May 2025 | Performance Review
美国股票在5月反弹，发布了自1月以来的第一个月收益。强劲的恢复将上个月主要资产类别的排行榜顶部提升为基于一组ETF的排行榜。 Vanguard美国总股票市场指数基金（VTI）上涨了6.3％，领导了全球资产的广泛集会。 […]
美国消费者支出在4月的第三个月上升，每月增加0.2％。以实际（通货膨胀调整后的）同年为基础的分析消费支出表明，这种趋势仍然通过增加3.2％（请参见下图）。值得注意的是，实际可支配收入（DPI）的同比变化继续反弹，上升到2.9％[…]
●AI的帝国：Sam Altman的Openai Karen Hao在她的新书《 AI Empire of AI：Sam Altman的Openai》的《帝国：梦与噩梦》中与作者采访的梦想与噩梦，Hao伴随着Openai的兴起。她跟踪该公司是如何从将自己定位为[…]
Inflation Anxiety And The “Big Beautiful Bill”
众议院通过的巨型支出法案现在正在等待参议院的辩论。市场的一个关键问题是，或者是否将对预测进行修改，如果通过，则该法案将在未来几年加深已经大量的联邦赤字，从而随着[…]
根据芝加哥美联储的国家活动指数，美国的经济活动在四月份的第二个月放慢了：“用于构建指数的四个广泛指标中的三个类别从3月开始减少，而三个类别在4月份产生了负面贡献。该指数的三个月移动平均值CFNAI-MA3在4月的+0.05均未变化。”美国业务[…]
Most US Treasury Prices Slide Since “Liberation Day”
自从4月2日特朗普总统宣布“解放日”并推出美国关税以来，政府债券市场或多或少是平整的，这引起了人们对通货膨胀的关注。但是近年来
US 30年财政收益率跃升至5.09％，这是自2023年底以来的最高水平。 “毫无疑问，如果特朗普实际上是将国库市场作为投资者对华盛顿行动的批准的晴雨表（就当前对联邦支出法案的辩论而言），那么最近的抛售带来了[…]
Markets Still Expect Fed To Keep Rates Steady For Near Term
关于通货膨胀，经济和贸易政策的不确定性继续模糊了宏观前景，这反过来又支持对美联储将在接下来的几次政策会议上保持不变的利率的期望。美联储资金期货的定价近乎确定的可能性是，中央银行将其当前4.25％-4.50％的目标利率立场[…]
US Q2 GDP Still Looks Set To Rebound After Q1 Decline
基于Capitalspectator.com汇编的一组GDP现象，美国的经济产出在第二季度略有下降之后，第二季度的经济产出仍在篮板上。由于关税仍在不断发展的影响，近期的经济前景仍然不确定，但到目前为止，本季度的个人资料仍在[…]
All The Major Asset Classes Posting Gains In 2025 After Latest Rally
近几个月来，市场情绪一直是一次疯狂的旅程，但目前，投资者正在呼吁放心，这是基于一组ETF跟踪到周五结束时（5月16日）的年度逐步收益的主要资产类别。发达市场的外国股票在2025年仍然是表现最好的。
根据密歇根大学的投票，美国消费者情绪指数在5月的记录中下降到了第二高的水平。警告是，大多数调查都是在美国和中国同意对大多数关税的90天停顿之前进行的。 “近四分之三的消费者自发提到了关税，从几乎[…]
Research Review | 16 May 2025 | Asset Allocation
重新思考股票债券相关性Thierry Roncalli（Amundi Asset Management＆Evry University of Evry大学）2025年2月，股票债券相关性是金融的基础，与资产管理的一些基本面有关。但是，了解股票键相关并不容易。在本演讲中，我们回答以下问题是什么自然符号[…]
美国零售销售减速至4月份的分数增长，三月份飙升后上涨了0.1％，据报道是由于避免关税而促进了领先的购买。核心销售将本季度国内生产总值（GDP）的几个波动类别和因素不包括在本季度的总读取中，下降了0.2％。 “我们现在目睹关税对[…]
